Pemerintah Rusia telah mengungkapkan kriteria bagi investor yang ingin membeli saham di perusahaan minyak milik negara Rosneft.
Pejabat berharap menemukan satu atau lebih investor strategis untuk membeli dan memegang saham setidaknya selama tiga tahun.
Penawar harus dapat menunjukkan bahwa aset mereka memiliki potensi sinergi dengan Rosneft, dan bahwa mereka dapat menciptakan nilai tambah bagi pemegang saham dengan menarik investor yang relevan. Kemungkinan konflik kepentingan dan risiko pembatasan yang diberlakukan oleh negara ketiga juga harus diminimalkan.
Persyaratan yang sedikit lebih tidak biasa adalah kebutuhan investor untuk menandatangani perjanjian pemegang saham yang mewajibkan mereka untuk memilih anggota pemerintah mana pun yang melamar kursi di dewan direksi Rosneft. Kesepakatan itu dibuat untuk memastikan bahwa pemerintah, sebagai pemilik kepentingan pengendali, tetap menjadi mayoritas di dewan direksi.
Jarang ada penjual yang memaksakan ketentuan semacam ini pada kesepakatan, kata pakar investasi Litigasi BGP, Vladimir Rusakov. Kewajiban untuk memilih anggota pemerintah mana pun yang melamar kursi di dewan direksi Rosneft secara efektif mencegah investor untuk berpartisipasi penuh dalam manajemen perusahaan dan membatasi jangkauan calon pelamar, katanya. Pemerintah bahkan mungkin telah merumuskan kriterianya dengan mempertimbangkan investor tertentu.
Pembatasan hak untuk berpartisipasi dalam manajemen dapat mengurangi daya tarik transaksi dan bahkan dapat mempengaruhi nilainya, kata pengacara Ilyashev & Partners Ruslan Mannapov.
Alasan di balik langkah tersebut mungkin terletak pada komposisi dewan direksi Rosneft yang beranggotakan sembilan orang. Dengan jumlah pemilih penuh, hanya diperlukan 11,1 persen suara untuk menambah satu anggota dewan, sementara 55,5 persen mendapatkan mayoritas, kata mitra praktik korporat Goltsblat BLP, Anton Panchenkov.
Investor kemungkinan akan dapat memilih perwakilannya sendiri untuk dewan, yang mendukung kandidat tersebut dengan 9,4 persen “saham gratis”, kata Panchenkov. Rosneft, setelah mengalokasikan 44,4 persen sahamnya kepada empat kandidat pemerintah, dapat menjaminkan “saham bebas” yang tersisa untuk memastikan pemilihan kandidat investor.
Perusahaan milik negara Rosneftegaz saat ini menguasai 69,5 persen saham Rosneft, sementara BP Inggris memegang 19,75 persen. Pemerintah berencana menjual 19,5 persen saham lebih lanjut dengan harga minimum yang dilaporkan sebesar 700 juta rubel ($11 miliar), memungkinkan Rosneftegaz mempertahankan 50 persen plus 1 saham. Biaya saham mencapai 692 miliar rubel ($ 10,9 miliar) di bursa saham Jumat lalu.
Seorang pejabat senior Rusia mengatakan kepada kantor berita keuangan Bloomberg bahwa pemerintah berencana menjual 19,5 persen saham ke perusahaan China atau India. Perusahaan China CNPC dan Sinopec serta perwakilan dari perusahaan India ONGC mengatakan mereka siap mempelajari kemungkinan berpartisipasi dalam privatisasi Rosneft.
Perwakilan CNPC dan ONGC tidak menanggapi permintaan komentar.
Daftar kandidat awal untuk membeli saham harus diserahkan kepada pemerintah paling lambat 1 September, bersama dengan rincian struktur kesepakatan dan laporan nilai pasarnya. Jadwal privatisasi Rosneft harus dikirim ke Kementerian Pembangunan Ekonomi paling lambat 1 Agustus.