Keputusan AS untuk mencabut sanksi terhadap Rusal Rusia, produsen aluminium top dunia di luar China, secara luas dilihat sebagai hadiah Natal bagi perusahaan, konsumen global logamnya, dan pasar saham Rusia.
Tetapi salah satu pemilik dan pendirinya, Oleg Deripaska, akan memiliki perasaan campur aduk karena kesepakatan itu berarti melepaskan kendali atas kerajaan aluminiumnya yang berharga dan kemudian melihatnya kembali ke bisnis seperti biasa sambil tetap masuk daftar hitam raja obat bius.
Ini merupakan tantangan bagi Deripaska, yang pernah menjadi orang terkaya Rusia, karena dia belum pernah menjual aset besar sebelumnya. Dia mulai membangun kerajaannya selama “perang aluminium” tahun 1990-an setelah runtuhnya Uni Soviet, dan bertempur dalam beberapa pertempuran dengan saingan.
Sekarang dia harus mengurangi sahamnya di En+ Group menjadi kurang dari 45 persen dari 70 persen, tanpa kompensasi.
En+, yang mengelola saham di Rusal bersama dengan aset listrik Deripaska, memiliki nilai pasar $8 miliar setahun yang lalu, tetapi turun menjadi sekitar $3 miliar. Harta miliknya akan tetap diblokir.
“Dia tidak menjual, dia memberikan,” kata seorang sumber di industri yang mengenal Deripaska.
Deripaska menyetujui kesepakatan dengan Departemen Keuangan AS untuk mencabut sanksi dalam waktu delapan bulan – waktu singkat untuk proses yang bisa memakan waktu bertahun-tahun, kata sumber itu.
“Ini hasil yang luar biasa. Angkat topi.”
Perwakilan Deripaska menolak berkomentar.
Deripaska dan perusahaan terbesar dalam portofolionya ditempatkan di daftar hitam sanksi Departemen Keuangan AS pada bulan April. Washington mengatakan pada saat itu bahwa dia dan sejumlah taipan lainnya mendapat manfaat dari hubungan mereka dengan Kremlin yang melakukan “aktivitas jahat” di seluruh dunia.
Deripaska menggambarkan sanksi terhadapnya sebagai “tidak berdasar, konyol, dan tidak masuk akal”.
Pada bulan April, ini adalah hukuman terberat yang dijatuhkan sejak pencaplokan Krimea oleh Moskow tahun 2014. Namun, Departemen Keuangan AS mengencerkan mereka pada hari Rabu, mengatakan itu mencabut sanksi terhadap Rusal dan En+ karena Deripaska akan menyerahkan kendali.
Pengumuman AS tentang Rusal adalah “berita terpanas sejak 2014,” kata BCS Global Markets dalam sebuah catatan. “Ini positif untuk pasar Rusia secara keseluruhan, karena ini menunjukkan bahwa ada cara bagi perusahaan yang terkena sanksi untuk menghindari atau menghapusnya,” tambahnya.
Indeks saham Rusia mengikuti harga minyak yang lebih rendah pada hari Kamis, tetapi saham Rusal melonjak. Harga aluminium London mencapai titik terendah dalam 16 bulan.
Kehilangan kendali
Perjanjian tersebut tunduk pada peninjauan 30 hari, di mana Kongres AS dapat mengeluarkan resolusi bersama tentang persetujuan atau ketidaksetujuan.
Jika disetujui, Deripaska akan mengurangi sahamnya di En+ dengan mentransfer sebagian ke Bank VTB, pemberi pinjaman terbesar kedua di Rusia, dan menyumbangkan sebagian sahamnya ke yayasan amal. Sahamnya juga akan terdilusi ketika perusahaan Swiss Glencore menukar saham di Rusal dengan saham di En+.
Hak suaranya akan dibatasi hingga 35 persen. Dia akan memiliki hingga empat perwakilan di dewan direksi En+ yang baru, di mana delapan direktur lainnya akan independen. Setengah dari dewan akan menjadi warga negara Amerika atau Inggris.
Pemegang saham yang memiliki ikatan keluarga dengannya akan mengalihkan hak suara mereka kepada pihak ketiga, kata Departemen Keuangan AS.
Ibu dari anak-anak Deripaska, Polina, dan ayahnya Valentin Yumashev, yang merupakan kepala staf kepresidenan di bawah mantan Presiden Rusia Boris Yeltsin, masing-masing memegang 6 dan 1,8 persen di En+, menurut pengungkapan awal 2018.
“Dia memegang beberapa saham. Rusal akan tetap di Rusia tetapi sedikit lebih terbuka ke AS,” kata seorang sumber yang mengetahui situasi tersebut.
Deripaska tidak bertarung sendirian selama delapan bulan terakhir. Prancis dan Jerman melakukan upaya bersama untuk mendapatkan perpanjangan batas waktu sanksi, karena Rusal memiliki aset besar di Eropa, kata sumber itu.
Irlandia mengatakan pada hari Rabu bahwa pihaknya telah menganjurkan keras penghapusan sanksi dari Rusal untuk melindungi pekerjaan di pabrik alumina besar.
Rencana yang diterbitkan hari Rabu telah disetujui satu atau dua bulan yang lalu, kata sumber lain yang mengetahui proses tersebut. Ada penolakan awal dari Moskow ketika para pihak mempertimbangkan untuk mentransfer sebagian saham Deripaska ke perwalian AS.
Sebuah kompromi kemudian ditemukan dengan partisipasi VTB, sumber itu menambahkan: “Ini adalah kesepakatan terbaik. Ini tidak ideal, tetapi yang terbaik.”
Rusia memiliki sejarah dalam mempertahankan kelompok besar dan strategis seperti Rusal, yang mempekerjakan 62.000 orang di Rusia dan di seluruh dunia, agar tidak jatuh ke dalam kendali asing.
Presiden Rusia Vladimir Putin tidak mengomentari Rusal pada konferensi pers tahunannya pada hari Kamis. Tapi kesepakatan itu kemungkinan disetujui oleh pejabat Rusia, kata Kirill Chuyko, kepala penelitian di BCS.
“Ini adalah kemenangan… yang akan memungkinkan perusahaan beroperasi secara normal dan Deripaska terus bekerja membebaskan dirinya dari sanksi,” tambahnya.