Pada Agustus, produsen minyak terbesar Rusia, Rosneft, dan mitranya menutup pembelian penyulingan minyak swasta terbesar kedua di India, Essar Oil, senilai $13 miliar. Ini adalah kesepakatan yang mewakili investasi asing terbesar di India, dan yang memberi Rusia pijakan di pasar Asia yang sedang berkembang.
Sebulan kemudian, sebuah perusahaan minyak China setuju untuk membeli saham minoritas di Rosneft, sebuah tanda meningkatnya hubungan ekonomi antara China dan Rusia.
Ini adalah perkembangan yang tepat waktu untuk ekonomi Rusia tepi dari resesi ke pemulihan setelah beberapa tahun terakhir harga minyak yang rendah, ekspor utamanya.
Dengan pertumbuhan diperkirakan sekitar 1,8 persen pada periode 2017 – 2019, Rusia belum keluar dari masalah. Jika ekonomi ingin terus membangun momentum, Rusia perlu memperluas pasar ekspornya lebih jauh – di luar mitra dagang tradisionalnya di Eropa, negara-negara OECD, dan Persemakmuran Negara-Negara Merdeka.
Negara ini dapat memperoleh manfaat besar dari memperdalam hubungan perdagangan dengan pasar baru yang dinamis – khususnya India dan Cina.
Perdagangan Rusia dengan China telah meningkat dalam beberapa dekade terakhir. Perdagangan barang dagangan antara kedua negara meningkat hampir tiga kali lipat selama dekade terakhir, sementara arus masuk investasi asing langsung (FDI) bersih dari China ke Rusia telah meningkat secara signifikan, meskipun arus masuk bersih dari seluruh dunia menurun.
Sementara itu, perdagangan Rusia dengan India meningkat lebih dari 15 persen dalam lima tahun terakhir. Di St terakhir. Petersburg International Economic Forum, misalnya, terjadi kebangkitan kembali langkah-langkah perdagangan bilateral antara kedua negara, yang melampaui bidang pertahanan dan masuk ke bidang farmasi, pertanian, komponen otomotif serta pertambangan dan metalurgi.
Namun demikian, tingkat ekspor Rusia ke kedua negara saat ini jauh di bawah potensinya. Porsi ekspor Rusia ke India hampir 2 persen, sedangkan China 11 persen. Analisis menunjukkan bahwa Rusia berpotensi meningkatkan ekspor barang dagangan ke China sekitar 24% dari ekspor aktualnya.
Pada saat yang sama, ekonomi China dan India sedang mengalami pergeseran dinamis, menghadirkan serangkaian peluang dan tantangan bagi Rusia. Penyeimbangan kembali permintaan impor China dan munculnya India sebagai salah satu ekonomi utama dengan pertumbuhan tercepat di dunia menghadirkan peluang tertentu bagi Rusia.
Di sisi lain, jika perubahan ekonomi China saat ini mengurangi permintaan ekspor komoditas Rusia, ini akan menimbulkan tantangan.
Di baru kami laporanA Rebalancing China and Resurgent India: How Will the Pendulum Swing for Russia?, kami menyajikan hasil dari empat skenario simulasi untuk mengukur potensi perdagangan Rusia dengan China dan India.
Skenario ini adalah: perlambatan di China; penyeimbangan kembali permintaan Cina yang meningkatkan pentingnya konsumsi dibandingkan dengan investasi; peningkatan pertumbuhan PDB di India; dan semua perubahan di atas terjadi pada waktu yang sama.
Temuannya mengejutkan: dampak keseluruhan pada PDB Rusia akan – berbicara anti-iklim – relatif kecil. Misalnya, skenario ekspansi India akan berdampak positif – meskipun dapat diabaikan – terhadap PDB Rusia: 0,06 persen lebih tinggi pada tahun 2030. Pada saat yang sama, dampak perlambatan Tiongkok terhadap PDB Rusia hanya akan turun 0,17 persen pada tahun 2030.
Efek marjinal pada pertumbuhan Rusia ini mungkin menunjukkan bahwa perubahan ekonomi Cina dan India seharusnya tidak terlalu penting bagi Rusia.
Tapi ada sisi lain dari cerita ini: dampak kecil seperti itu menunjukkan bahwa Rusia saat ini memiliki kapasitas terbatas untuk memanfaatkan setiap peluang yang disajikan oleh penyeimbangan ulang di China dan pertumbuhan yang lebih cepat di India.
Meskipun dampaknya kecil terhadap PDB, implikasi dari skenario ini terhadap kesejahteraan rumah tangga di Rusia lebih signifikan, sebagian besar didorong oleh perubahan syarat perdagangan. Misalnya, melambatnya pertumbuhan di China – sumber utama permintaan global untuk minyak dan mineral – akan menurunkan harga ekspor sumber daya alam Rusia.
Pengurangan berikutnya dalam pendapatan pemerintah dari sumber daya alam akan membutuhkan peningkatan pajak langsung untuk mencapai keseimbangan fiskal (tetap) yang diasumsikan. Semua ini akan menyebabkan penurunan tajam dalam kesejahteraan dan tabungan rumah tangga di seluruh Rusia.
Analisis kami menunjukkan bahwa perubahan ekonomi di China dan India lebih cenderung menghadirkan tantangan daripada peluang bagi Rusia. Ini sebagian besar disebabkan oleh perdagangan non-minyak Rusia yang terbatas dengan kedua negara.
Namun, ada sejumlah perubahan kebijakan yang dapat menguntungkan Rusia – yang terpenting adalah urgensi untuk mempercepat reformasi struktural di front domestik untuk memanfaatkan perubahan eksternal.
Tanpa reformasi semacam itu, Rusia akan terus membayar harga tinggi untuk produktivitas tenaga kerja yang rendah, imobilitas, meningkatnya informalitas, dan konektivitas yang buruk.
Mengetahui bahwa ekspor Rusia ke China dan India berada di bawah potensinya, pembuat kebijakan Rusia tidak boleh mengabaikan pentingnya diversifikasi ekspor, khususnya pengurangan ketergantungan pada sumber daya alam.
Hal ini dapat dicapai dengan berfokus pada barang dagangan non-minyak (manufaktur), dan mendukung perdagangan jasa yang sangat terampil, seperti komunikasi, asuransi keuangan, dan pariwisata. Selain itu, terdapat kebutuhan untuk mengurangi hambatan non-tarif antara Rusia dan mitra dagangnya.
Ada juga implikasi kebijakan bagi Rusia terkait Inisiatif Sabuk dan Jalan China yang ambisius. China telah memenangkan kontrak senilai $375 juta untuk membangun jalur kereta api berkecepatan tinggi yang menghubungkan Moskow dengan Kazan, di Rusia barat daya, dengan kemungkinan perpanjangan di masa depan ke Beijing.
Dengan demikian, Rusia dapat memperoleh manfaat dari membangun jaringan ekonomi regional dan menarik lebih banyak investasi China ke dalam ekonominya, termasuk sektor infrastrukturnya.
Mungkin hasil analisis kami yang paling mengejutkan adalah peran FDI. Mengingat perbatasan bersama Rusia dengan China, negara ini berada pada posisi yang ideal untuk menangkap FDI China yang mengalir keluar, khususnya di wilayah Timur Jauh. Rusia juga bisa mendapatkan keuntungan dari masuknya FDI India di sektor-sektor seperti obat-obatan dan dari investasi oleh perusahaan IT India di technoparks Rusia.
Perubahan kebijakan yang membantu ekonomi Rusia menarik lebih banyak FDI dapat berdampak signifikan pada pertumbuhan. Pada dasarnya, apa pun yang dapat dilakukan Rusia untuk menarik lebih banyak FDI akan memposisikan negara tersebut dengan lebih baik untuk memanfaatkan peluang yang ditawarkan oleh China dan India.
Dengan memberlakukan reformasi kebijakan dan langkah-langkah yang diperlukan, Rusia dapat mempersiapkan diri untuk memanfaatkan potensi perdagangan dan hubungannya dengan dua ekonomi utama ini, sekaligus mengurangi dampak dari efek yang merugikan.
Apurva Sanghi adalah Kepala Ekonom Federasi Rusia di Bank Dunia.
Pendapat yang diungkapkan dalam opini tidak serta merta mencerminkan posisi The Moscow Times.