AvtoVAZ, produsen mobil Rusia di balik merek mobil Lada yang ikonik di negara itu, mungkin akan menerbitkan saham tambahan senilai 25 miliar rubel ($386 juta) pada bulan Desember dalam upaya untuk mendapatkan investasi tambahan dari perusahaan Prancis Renault.
Denis Le Vot, Wakil Ketua Dewan AvtoVAZ dan Wakil Presiden Senior Grup Renault dan Ketua Wilayah Eurasia, mengatakan meski berharap pemegang saham minoritas akan berpartisipasi dalam transaksi tersebut, Renault siap menjual seluruh saham baru tersebut.
“OhTentu kami akan melihat reaksi pasar terhadap operasi ini, tapi Renault pasti siap menggelontorkan hingga 25 miliar rubel,” ujarnya.
Aliansi Renault-Nissan sudah memiliki 49,9 persen saham AvtoVAZ sebagai mitra utama pemegang saham utama perusahaan, Alliance Rostec Auto BV, perusahaan patungan antara Aliansi Renault-Nissan dan perusahaan teknologi milik negara Rusia Rostec.
Meskipun AvtoVAZ tidak mengungkapkan ketentuan penerbitan tambahan tersebut, langkah tersebut dapat meningkatkan modal dasar perusahaan hingga 250 persen, jika didasarkan pada kapitalisasi perusahaan saat ini sebesar 17 miliar rubel ($262 juta). Saham baru ini juga bisa berarti Renault meningkatkan porsi efektifnya dari 37 persen menjadi 70 persen.
Masalah yang direncanakan hanyalah langkah pertama dalam rencana jangka panjang, kata ketua dewan AvtoVAZ dan penasihat CEO Rostec, Sergei Skvortsov. “Secara total, pengeluaran tambahan AvtoVAZ akan berjumlah 85 miliar rubel ($1,3 miliar),” katanya. Keputusan lebih lanjut, yang mungkin melibatkan konversi utang perusahaan, diharapkan terjadi pada Januari-Februari 2017, kata Skvortsov.
AvtoVAZ mengalami kesulitan finansial dalam beberapa tahun terakhir, dengan pembuat mobil yang sedang sakit tersebut melaporkan rekor kerugian sebesar 74 miliar rubel ($1,1 miliar) pada tahun 2015. Utang perusahaan berjumlah 97 miliar rubel ($1,5 miliar) pada akhir Juni 2016, setelah kerugian lebih lanjut sebesar 27,2 miliar rubel ($421) juta) pada paruh pertama tahun 2016.
Meski begitu, Renault mungkin bersedia meniru inisiatif terbaru Rostec untuk mengubah utang AvtoVAZ menjadi modal, kata Le Vot. Perusahaan negara mengumumkan pada bulan Juni bahwa mereka bersedia menghapus 20 miliar rubel utang perusahaan dan mengubah sisa 31 miliar rubel menjadi saham. “Renault siap untuk tindakan serupa,” Le Vot menegaskan, meski dia tidak mengungkapkan besarnya utang AvtoVAZ kepada Renault.
Renault saat ini memiliki 37 persen saham efektif di ibukota AvtoVAZ, Nissan memegang 13 persen dan Rostec memiliki sekitar 25 persen, kata analis VTB Capital Vladimir Bespalov. Dengan rencana Rostec untuk mengkonversi 31 miliar rubel menjadi saham untuk mempertahankan kepemilikannya di AvtoVAZ, Aliansi Renault-Nissan perlu menambahkan lebih dari 60 miliar rubel ke modal produsen mobil sebagai hasil dari program rekapitalisasi keseluruhan, katanya. AvtoVAZ kemudian akan menggunakan dana yang diterimanya dari Renault untuk melunasi utangnya.
Selain mengurangi utang, peningkatan kapitalisasi akan membantu mengurangi beban pembayaran bunga perseroan. Hal ini “akan membantu meningkatkan kepercayaan terhadap AvtoVAZ sebagai pemberi pinjaman dalam negosiasi dengan bank,” kata wakil presiden AvtoVAZ. dari Keuangan Dr. Stefan Mauer.
AvtoVAZ berencana untuk memulai produksi sejumlah model baru pada tahun 2017, termasuk station wagon Vesta, dan crossover Lada 4×4 generasi berikutnya. Kisaran model yang diperluas, produksi produk baru dan stabilisasi pasar yang diharapkan pada tahun 2017 akan membantu perusahaan meningkatkan kinerja keuangannya, kata Bespalov.
“Pasar Rusia kini berada dalam resesi dan kami sangat berharap tahun 2016 adalah tahun terbawahnya. Hal ini akan menjadi jelas pada tahun 2017,” kata Nicolas Mohr, presiden AvtoVAZ.
AvtoVAZ menghitung akan mulai menghasilkan keuntungan pada tahun 2018.